短期市場(chǎng)煤價(jià)反彈回升根本原因
首先，此次價(jià)格反彈的直接誘因是部分港口重新收緊煤炭進(jìn)口。4月13日海關(guān)發(fā)布3月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)，3月煤炭進(jìn)口量同比繼續(xù)保持大幅增長(zhǎng)，1-3月煤炭進(jìn)口總量累計(jì)達(dá)到7541萬(wàn)噸，同比增加1073萬(wàn)噸。之前，福建部分港口已經(jīng)收緊了煤炭進(jìn)口。福州市口岸辦曾經(jīng)發(fā)函表示，4月1日起，按照國(guó)家壓減煤炭進(jìn)口政策統(tǒng)一要求，福州港羅源灣港區(qū)的碼頭泊位在臨時(shí)開(kāi)放期間不得經(jīng)營(yíng)煤炭進(jìn)口業(yè)務(wù)。4月13日下午，廈門(mén)港緊急通知船代及貿(mào)易商，按照國(guó)家繼續(xù)加大進(jìn)口煤管控要求，禁止接卸進(jìn)口煤。隨后，防城港也取消了一條計(jì)劃當(dāng)晚靠泊的進(jìn)口煤船。轉(zhuǎn)眼間，進(jìn)口煤限制措施快速升級(jí)，極大的改善了市場(chǎng)氛圍。
其次，在市場(chǎng)氛圍改善之后部分中小用戶(hù)煤炭采購(gòu)量開(kāi)始恢復(fù)。目前正處于電煤需求淡季，電廠電煤日耗處于一年中較低水平，而且距離夏季用電高峰尚有一段時(shí)間，再加上電廠特別是六大發(fā)電集團(tuán)沿海電廠庫(kù)存較高，其電煤采購(gòu)積極性并未被點(diǎn)燃。但是，部分水泥廠、造紙廠、化工廠等中小用戶(hù)的采購(gòu)積極性卻被激發(fā)了出來(lái)。這是因?yàn)椋环矫?，煤價(jià)已經(jīng)經(jīng)歷了兩個(gè)多月的持續(xù)下滑，環(huán)渤海市場(chǎng)煤價(jià)格已經(jīng)回到了相關(guān)部門(mén)劃定的綠色區(qū)間；另一方面，在前期煤價(jià)持續(xù)下滑時(shí)，整個(gè)市場(chǎng)都在觀望，終端用戶(hù)大都只是保留了一部分剛性采購(gòu)，都在有意的降低煤炭庫(kù)存。
再次，當(dāng)部分中小終端用戶(hù)和貿(mào)易商采購(gòu)需求增加時(shí)，發(fā)現(xiàn)主產(chǎn)地似乎并沒(méi)有太多的煤。因?yàn)檠睾Ｊ袌?chǎng)2月初便進(jìn)入了下跌通道，坑口部分貿(mào)易商在春節(jié)前把物流園區(qū)和站臺(tái)的存煤在高位基本處理完了。春節(jié)后，坑口、港口煤價(jià)雙雙持續(xù)回落，為了降低風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)貿(mào)易商只是保留了維持客戶(hù)剛性采購(gòu)的最低庫(kù)存，因此各大物流園區(qū)和鐵路站臺(tái)的煤炭庫(kù)存并不多。由于銷(xiāo)售下滑，部分煤礦產(chǎn)量也進(jìn)行了一定壓縮，尤其是部分露天礦，在銷(xiāo)售不暢的情況下，企業(yè)采取了停產(chǎn)半停產(chǎn)措施。當(dāng)部分終端采購(gòu)需求突然增加時(shí)，坑口出現(xiàn)買(mǎi)煤難的情況也在情理之中。由于銷(xiāo)售突然好轉(zhuǎn)，最近主產(chǎn)區(qū)部分煤礦小幅上調(diào)了煤炭?jī)r(jià)格。
首先，此輪煤價(jià)反彈或?qū)γ旱V生產(chǎn)形成一定刺激，主產(chǎn)地部分貿(mào)易商存煤力度也會(huì)有所加大。此次煤價(jià)反彈打破了煤價(jià)持續(xù)了兩個(gè)多月的下跌趨勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)后期走勢(shì)判斷出現(xiàn)分化，持樂(lè)觀看法的部分貿(mào)易商采購(gòu)力度勢(shì)必會(huì)有所加大。受煤價(jià)反彈回升、銷(xiāo)售好轉(zhuǎn)影響，主產(chǎn)區(qū)煤礦產(chǎn)量勢(shì)必也會(huì)有所釋放。如果后期終端需求不能持續(xù)好轉(zhuǎn)，產(chǎn)量的回升以及貿(mào)易商庫(kù)存的積累勢(shì)必會(huì)重新給煤價(jià)帶來(lái)一定調(diào)整壓力。
其次，目前進(jìn)口煤限制力度并不像去年四季度那樣嚴(yán)格。有了去年四季度的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)之后，今年以來(lái)相關(guān)部門(mén)對(duì)進(jìn)口煤的管控整體上偏于謹(jǐn)慎，像去年四季度那樣，多個(gè)一類(lèi)港口直接禁止進(jìn)口煤船接卸的情況短期內(nèi)應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)。之前表示或傳言要禁止進(jìn)口煤的部分一類(lèi)港口，目前一些進(jìn)口煤船還是可以正常卸貨，只是通關(guān)時(shí)間延長(zhǎng)了。如果僅僅是通關(guān)時(shí)間延長(zhǎng)，經(jīng)過(guò)短暫的過(guò)度期后，煤炭進(jìn)口量應(yīng)該還是可以保持在較高水平。進(jìn)口煤對(duì)于補(bǔ)充沿海地區(qū)煤炭供應(yīng)，穩(wěn)定國(guó)內(nèi)煤價(jià)將繼續(xù)發(fā)揮作用。
再次，目前港口和電廠煤炭庫(kù)存整體處于較高水平。目前，秦皇島港、黃驊港、國(guó)投曹妃甸港、國(guó)投京唐港和京唐港老港等環(huán)渤海5港煤炭庫(kù)存接近1600萬(wàn)噸，較去年同期偏高250萬(wàn)噸以上；短期內(nèi)偏高的煤炭庫(kù)存必然會(huì)抑制市場(chǎng)總體采購(gòu)需求回升，進(jìn)而抑制煤價(jià)反彈。
最后，也是最重要的一點(diǎn)，5月份發(fā)電耗煤大概率會(huì)低于4月份。對(duì)于動(dòng)力煤來(lái)說(shuō)，特別是對(duì)于沿海地區(qū)動(dòng)力煤來(lái)說(shuō)，受水電出力季節(jié)性回升影響，5月份火電發(fā)電量和發(fā)電耗煤量往往會(huì)較4月份偏低。隨著發(fā)電耗煤量回落，電廠如果繼續(xù)保持正常采購(gòu)，其煤炭庫(kù)存也將再度回升，最終進(jìn)一步抑制煤價(jià)。本文部分煤炭市場(chǎng)網(wǎng)由煤老板快訊綜合編輯 轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明
